La política monetaria en Colombia abarca las acciones que lleva a cabo el Banco de la República (Banrep) para cumplir con el mandato constitucional de velar por la capacidad adquisitiva de la moneda en coordinación con la política económica general. Es dicha entidad la que, para el caso de Colombia, publica las cifras de los agregados monetarios que dan cuenta de la implementación de dicha política.
Los agregados monetarios son el conjunto de activos financieros que cumplen las funciones del dinero en la economía, es decir, aquellos que sirven como medio de pago y como depósito de valor. Las cifras del Banrep se presentan de acuerdo con la información financiera recibida de los establecimientos de crédito, por lo que utilizan como fuente de información a la Superintendencia Financiera de Colombia. Es importante mencionar que desde enero de 2015 las entidades cuya información sirve de insumo para los agregados monetarios llevan sus registros contables bajo las Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF –. Esto hace que las variaciones con respecto a datos de 2014 tengan un efecto estadístico por cambios en metodología.
En Colombia, el Banrep sigue un esquema de inflación objetivo. Bajo este esquema, las acciones de política monetaria están encaminadas a que la inflación futura se sitúe en la meta de largo plazo fijada por su Junta Directiva. En el marco de dicha política, el Banco fija la tasa de interés de política monetaria o de intervención, en un nivel compatible con el objetivo de alcanzar la meta de inflación. Esta tasa sirve como referencia al momento de fijar las tasas de interés de la economía, cuya información también es reportada por el Emisor.
Otro dato de interés en lo que tiene que ver con la política monetaria son los saldos de reservas internacionales. Dichas reservas están conformadas por los activos externos bajo el control de las autoridades monetarias, expresados principalmente en divisas (moneda extranjera y depósitos y valores en moneda extranjera), el oro monetario, los Derechos Especiales de Giro (DEG), la posición de reserva del FMI y otros activos.
Tomando como fuente las cifras del Banrep, en ECONCIFRAS llevamos a cabo un proceso que permite generar un valor agregado a quienes acceden a esta información a través de nuestra página. Además de publicar los datos de los agregados monetarios mensuales, construimos una serie que muestra el valor de dichos agregados con una periodicidad trimestral. Adicional a lo anterior, incorporamos una serie de las principales tasas de interés de la economía con una periodicidad mensual, las cuales pueden ser consultadas en un solo archivo para fines de comparación. En cuanto a las reservas internacionales, nuestra serie incluye no solo el valor de dichas reservas sino sus variaciones anuales tanto por saldo como en términos porcentuales.
Los agregados monetarios sobre los cuales hacemos seguimiento son los siguientes:
- Base monetaria = Efectivo + Reservas Sistema Financiero.
- Medios de Pago (M1) = Efectivo + Depósitos en Cuenta Corriente.
- M2 = M1 + Cuasidineros.
- M3 = Efectivo + Pasivos Sujetos a Encaje.
- M3 sin Bonos = M3 – Bonos Sistema Financiero.
- Cociente efectivo/depósitos (e) = Efectivo/Depósitos en Cuenta Corriente.
- Multiplicador Monetario (m) = (e+1)/(e+r).
- Cociente reservas/depósitos (r) = Reservas Sistema Financiero/Depósitos en Cuenta Corriente.
- Efectivo = Moneda Fuera del Sistema Financiero + Depósitos Particulares.
- Reservas Sistema Financiero = Efectivo en Caja Sistema Financiero + Depósitos Cuentas Corrientes del Sistema Financiero en B.R.
- Depósitos en Cuenta Corriente = Cuenta Corriente Privadas + Cuentas Corrientes Oficiales.
- Cuasidineros = Bancos y Corfinancieras + Captaciones Compañías de Financiamiento Comercial + Total Captaciones Cooperativas + Total Captaciones Entidades Especiales.
- Pasivos en Poder del Público (antes Pasivos Sujetos a Encaje) = Depósitos en Cuenta Corriente + Cuasidineros + Depósitos Fiduciarios + Depósitos a la Vista + Repos con el Sector Real + Bonos Sistema Financiero.
- Bonos del sistema financiero: Incluye Cédulas Hipotecarias.
Las tasas de interés de referencia sobre las cuales hacemos seguimiento son las siguientes:
- Tasa de intervención del Banco Central E.A.
- Tasa Interbancaria E.A.
- Indicador Bancario de Referencia (IBR).
- Tasa Depósitos a Término Fijo (DTF) y tasas de captación por CDT a 180 y 360 días.
- Tasa de interés de colocación Banco de la República E.A.
- Tasa de Interés Bancario Corriente (IBC) E.A.
- Tasa de Usura E.A.
1 Política Monetaria
1,1 Agregados monetarios mensuales (Septiembre de 2026)
- Agregados monetarios mensuales desde 2006 sin desestacionalizar, así como su variación anual. (Fuente: Banco de la República. Cálculos ECONCIFRAS).
1.2 Agregados monetarios trimestrales (Septiembre de 2026)
- Agregados monetarios trimestrales desde 2006 sin desestacionalizar, así como su variación anual. (Fuente: Banco de la República. Cálculos ECONCIFRAS).
1.3 Tasas de interés mensuales (Septiembre de 2026)
- Principales tasas de interés de referencia mensuales desde 1990, junto con su diferencia porcentual frente al mes y al año inmediatamente anterior (Fuente: Banco de la República y Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos ECONCIFRAS).
1.4 Reservas Internacionales (Septiembre de 2026)
- Saldo mensual de las reservas internacionales del Banco de la República desde 2004 (Fuente: Banco de la República. Cálculos ECONCIFRAS).
1.5 Desembolsos de Cartera (Descontinuada)
- Tasas de interés de los desembolsos de cartera de los establecimientos de crédito, desagregado por producto. Información hasta 2022 (Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos ECONCIFRAS).
La información de Política Fiscal comprende las cuentas fiscales del Sector Público (SP), el cual agrupa:
- Sector Público no Financiero (SPNF): Comprende el Gobierno Nacional Central y el Sector Descentralizado.
- Sector Público Financiero: Comprende los balances cuasifiscales del Banco de la República y El Fondo de Garantías de Instituciones Financieras (Fogafin).
En Colombia la información de las cuentas fiscales para el cierre del periodo es publicada anualmente por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP). El reporte que consolidamos en nuestra página corresponde al balance del Sector Público, y un detalle de los ingresos y gastos del Gobierno Nacional Centrel (GNC). Este último comprende las Ramas Legislativa y Judicial, el Ministerio Público, la Contraloría General de la República, la Organización Electoral, y la Rama Ejecutiva del nivel nacional, con excepción de los Establecimientos Públicos, las Empresas Industriales y Comerciales del Estado, las Sociedades de Economía Mixta, el Fondo Nacional de Regalías y el sector de la Seguridad Social.
La mayor parte de los ingresos fiscales provienen del recaudo de impuestos. De manera general los impuestos se pueden clasificar entre impuestos al ingreso, de las personas y las empresas, impuestos al gasto, impuestos a las ventas y aranceles a las importaciones, e impuestos a la propiedad. En Colombia, la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN) es la entidad encargada de publicar las estadísticas mensuales de recaudo tributario los cuales se agrupa entre internos y externos, y estos a su vez en otras subcategorías dependiendo de su naturaleza.
Tomando como fuente las cifras del MHCP, en ECONCIFRAS llevamos a cabo un proceso que permite generar un valor agregado a quienes acceden a esta información a través de nuestra página. Además de publicar los datos del balance fiscal, cada cifra reportada tiene su correspondiente equivalencia como proporción del Producto Interno Bruto (PIB), lo cual es esencial para realizar comparaciones de la situación financiera del gobierno con respecto a la de otros países. En cuanto al recaudo de impuestos, incluimos no solo el valor mensual y su valor acumulado año corrido, sino la participación de cada impuesto en el recaudo para ese periodo.
2 Política Fiscal
- Saldo mensual, año corrido y variaciones anuales desde el 2000 del recaudo de los impuestos administrados por la DIAN (Fuente: DIAN. Cálculos ECONCIFRAS).
2.2 Balance Fiscal Gobierno Nacional Central (GNC)
- Balance anual desde 1994 del GNC, desagregando ingresos y pagos totales, intereses de la deuda y déficit o superávit efectivo, total y déficit a financiar. Incluye saldos y cifras como porcentaje del (PIB) (Fuente: MHCP. Cálculos ECONCIFRAS).
2.3 Balance Fiscal Sector Público (SP)
- Balance anual desde 2018 del SPF y SPNF y como porcentaje del (PIB) (Fuente: MHCP. Cálculos ECONCIFRAS).
2.4 Balance Fiscal Estructural (Descontinuada)
- Balance estructural anual del GNC, que sirve como guía del cumplimiento de la regla fiscal al establecer una meta de déficit estructural. Esta información se dejó de actualizar desde 2019 (Fuente: Banco de la República. Cálculos ECONCIFRAS).